티엠씨 공모주 수요예측 결과 총정리｜공모가·청약 일정·투자 포인트 분석

산업용 특수케이블 전문기업 티엠씨 공모주 청약이 12월 첫째 주 진행됩니다.
티엠씨는 선박·해양·원자력·광통신용 특수케이블을 만드는 기업으로, 이번에 코스피(유가증권시장) 상장을 앞두고 있습니다.

이번 공모에서 총 610만 주를 모집하며, 희망 공모가 밴드는 8,000원~9,300원이었고, 최종 공모가는 밴드 상단인 9,300원으로 확정되었습니다. 이에 따른 공모 금액은 약 567억 원, 상장 후 예상 시가총액은 약 2,241억 원 수준입니다.

기관 수요예측 경쟁률은 960 대 1을 기록하며 흥행에 성공했습니다.
일반 청약은 12월 3일 ~ 4일, 주관사는 미래에셋증권입니다.

이 글에서는 티엠씨 공모주의

• 회사 및 사업 구조
• 공모 개요
• 실적과 재무 상태
• 투자 포인트
• 리스크 요인
• 청약 전 체크 포인트

를 한 번에 정리해 보겠습니다.

이 글은 정보 제공을 위한 정리이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.

티엠씨 공모주 수요예측 결과 총정리｜공모가·청약 일정·투자 포인트 분석 (출처 : 티엠씨 홈페이지)

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1. 티엠씨 공모주 핵심 요약

먼저 티엠씨 공모주 핵심 내용을 간단히 정리하면 다음과 같습니다.

• 상장 시장: 코스피(유가증권시장)
• 업종: 산업용 특수케이블(선박·해양·원자력·광케이블)
• 총 공모주식수: 6,100,000주
  • 신주모집: 4,350,000주
  • 구주매출: 1,750,000주
• 액면가: 100원
• 희망 공모가 밴드: 8,000원 ~ 9,300원
• 확정 공모가: 9,300원(희망 밴드 상단)
• 공모 금액: 약 567억 원
• 상장 후 예상 시가총액: 약 2,241억 원
• 기관 수요예측 경쟁률: 960 대 1
• 기관 수요예측: 2025년 11월 21일 ~ 11월 27일
• 일반 청약일: 2025년 12월 3일 ~ 12월 4일
• 상장 예정일: 2025년 12월 15일(예정)
• 대표 주관사: 미래에셋증권

공모 규모는 중형급이고, 공모가 상단 확정 + 960대 1 경쟁률로 수요예측이 흥행하며 시장의 관심을 받은 공모주입니다.

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2. 티엠씨는 어떤 회사인가?

2-1. 1991년 설립, 산업용 특수케이블 전문기업

티엠씨는 1991년 설립된 산업용 특수케이블 전문기업입니다.
주요 사업 영역은 다음과 같습니다.

• 선박·해양용 케이블
• 해양플랜트용 케이블
• 원자력발전소용 특수케이블
• 광통신 케이블(데이터센터·통신 인프라용)

케이블 전 공정을 내재화해 원재료부터 완제품까지 직접 생산하며, 이를 통해 품질·납기·원가 경쟁력을 확보했다고 설명하고 있습니다.

국내에서는

• HD한국조선해양 계열
• HD현대중공업
• 삼성중공업
• 한화오션

등에 선박·해양용 케이블을 공급하면서, 국내 선박용 케이블 시장 점유율 1위(약 40%대 중반)를 기록하고 있습니다.

2-2. 글로벌 선급 인증과 디지털 인프라 시장 진출

티엠씨는 글로벌 9대 선급 인증을 포함해 다수의 국제 인증을 보유하고 있습니다. 이는 선박·해양·원전 프로젝트에 참여하기 위한 기본 진입 요건으로, 후발 업체가 단기간에 확보하기 어려운 진입장벽입니다.

또한

• 미국 텍사스 생산법인 설립
• 북미 데이터센터·통신 인프라 시장 공략
• 글로벌 광통신 기업과 파트너십 구축

등을 통해 AI 데이터센터·광통신 인프라 시장으로 영역을 넓혀가고 있습니다.

출처 : 티엠씨 홈페이지

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3. 티엠씨 공모 개요 정리

티엠씨 공모 구조를 조금 더 자세히 살펴보면 다음과 같습니다.

• 상장 시장: 코스피(유가증권시장)
• 공모 방식: 신주모집 + 구주매출 병행
• 총 공모주식수: 6,100,000주
  • 신주 4,350,000주(약 71%)
  • 구주 1,750,000주(약 29%)
• 희망 공모가 밴드: 8,000원 ~ 9,300원
• 확정 공모가: 9,300원(밴드 상단)
• 공모 금액: 약 567억 원
• 상장 후 예상 시가총액: 약 2,241억 원
• 상장 예정 주식수: 24,094,225주
• 상장 직후 유통 가능 물량: 약 21.6% 수준

공모 자금은

• 미국 텍사스 생산법인 증설
• 설비 투자 및 생산능력 확대
• 원자력·광통신 등 신규 사업 확장

에 주로 활용될 예정입니다.

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4. 실적과 재무 상태

4-1. 매출 3,000억 원대, 안정적인 성장

티엠씨는 이미 매출 3,000억 원대, 영업이익 100억 원대의 실적을 기록하고 있는 기업입니다.

공개된 자료를 기준으로 요약하면,

• 2022년 매출액: 약 3,358억 원
• 2023년 매출액: 약 3,723억 원
• 2024년 매출액: 약 3,757억 원
• 최근 3년 연평균 매출 성장률: 약 7~9% 수준

으로, 단순 ‘기대주’가 아니라 이미 검증된 제조업 기반에 추가 성장 스토리를 더하는 구조라고 볼 수 있습니다.

4-2. 수익성·재무 구조

• 영업이익은 2022년 일시적 적자를 기록한 뒤,
  2023년 약 120억 원, 2024년 약 109억 원으로 회복한 상태입니다.
• 부채비율과 차입금 의존도는 점진적으로 개선되고 있으나, 동종 업계 평균과 비교하면 아직은 다소 높은 편입니다.

전반적으로는

• 매출 규모와 이익이 안정적으로 유지되는 가운데,
  조선·원전·광통신 시장 확장에 따라 추가 성장 여지가 있는 구조로 정리할 수 있습니다.

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5. 티엠씨 공모주 투자 포인트

5-1. 조선·원전·데이터센터를 아우르는 ‘3대 슈퍼사이클’ 수혜 가능성

티엠씨가 시장에서 주목받는 이유는 전방 산업 구조 때문입니다.

1. K-조선 슈퍼사이클
   • LNG선·컨테이너선·해양플랜트 등 발주 증가
   • 선박용·해양용 케이블 수요 확대
2. 원전·에너지 전환
   • 노후 원전 교체, 신규 원전·SMR 논의
   • 원자력발전소용 특수케이블 수요 증가 가능성
3. AI 데이터센터·광통신 투자 확대
   • 미국 BEAD 프로그램, AI 데이터센터 증설
   • 광통신 케이블·데이터센터 인프라 투자 본격화

티엠씨는 이 세 가지 영역 모두에 걸쳐 있는 교집합 포지션을 가지고 있어, 전방 산업의 구조적 성장과 함께 동반 수혜를 기대하는 시각이 많습니다.

5-2. 미국 텍사스 생산법인과 북미 공략

티엠씨는

• 2023년 미국 판매법인 설립
• 2025년 텍사스 생산법인 설립 및 가동 개시

를 통해 북미 시장에서 직접 생산·공급이 가능한 구조를 만들었습니다.

이를 통해

• 북미 데이터센터용 광케이블
• 미 해군 함정용 케이블
• 미국 인프라 프로젝트용 특수케이블

등을 현지 생산 + 현지 공급 체제로 대응하려는 전략입니다.

이는 단순 수출 위주의 구조보다

• 원가 경쟁력
• 납기·서비스
• 고객 대응 속도

측면에서 확실한 차별화 포인트가 될 수 있습니다.

5-3. 선급·원전 인증 기반의 높은 진입장벽

특수케이블 사업은 진입장벽이 높은 산업입니다.

• 글로벌 선급 인증(선박·해양용)
• 원전용 케이블 인증
• 장기간 검증이 필요한 품질·안전 기준

등을 충족해야 하기 때문에, 신규 진입자가 단기간에 레퍼런스를 쌓기 어렵습니다.

티엠씨는

• 글로벌 9대 선급 인증
• 국내 원전용 광케이블 공급(한국수력원자력 등)
• 조선 빅3 메인 공급사

라는 레퍼런스를 이미 확보하고 있어, “검증된 공급사” 지위를 가지고 있다는 점이 투자 포인트로 꼽힙니다.

5-4. 수요예측 흥행 – 960 대 1 경쟁률, 상단 공모가 확정

이번 기관 수요예측에서 티엠씨는 경쟁률 960 대 1을 기록했고, 공모가는 희망 밴드 상단인 9,300원으로 확정되었습니다.

이는

• 기관투자자 수요가 상당히 강했다는 의미이고,
• 상장 초기 수급 측면에서도 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

다만,

• 그만큼 공모가에 기대와 프리미엄이 반영되었다는 뜻이기도 하므로,
• “흥행 = 항상 안전”은 아니고, 밸류에이션 부담과 상장 후 변동성은 별도로 고려해야 합니다.
•  

출처 : 티엠씨 홈페이지

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6. 티엠씨 공모주 리스크 요인

6-1. 구주매출·모회사(케이피에프)와의 중복상장 이슈

이번 공모에는 구주매출(약 29%)이 포함되어 있습니다.
또한 티엠씨는 상장사 케이피에프(KPF)의 자회사로,
모회사에 이어 자회사까지 상장하는 중복상장 구조라는 점이 시장에서 논란이 되기도 했습니다.

• 기존 주주의 차익 실현 물량(구주매출)
• 상장 후 추가 매각 가능성(오버행 리스크)
• 모회사와의 내부거래·지배구조 이슈

등은 투자 시 반드시 체크해야 할 부분입니다.

6-2. 전방 산업 사이클 의존도

티엠씨 실적은

• 조선·해양 발주 사이클
• 원전·에너지 정책
• 미국·유럽 인프라·데이터센터 투자 흐름

에 큰 영향을 받습니다.

현재는 전반적으로 우호적인 구간이지만,

• 글로벌 경기 둔화
• 프로젝트 발주 지연
• 정책 변화

등이 발생하면 성장 속도가 둔화될 수 있습니다.

6-3. 원자재·환율 리스크

케이블 제조업 특성상

• 전기동(구리) 가격
• 환율(달러/원)

변동이 원가와 수익성에 직접적인 영향을 줍니다.

• 원자재 가격 상승분을 판가에 얼마나 전가할 수 있는지
• 환율 변동에 대한 헤지 전략이 어떤지

는 장기 투자 관점에서 함께 살펴봐야 할 리스크 요인입니다.

6-4. 밸류에이션 부담 가능성

공모가는 희망 밴드 상단인 9,300원으로 확정되었고,
상장 후 예상 시가총액은 약 2,241억 원 수준입니다.

비교기업(전선·케이블 업체 등)의 밸류에이션을 기준으로 산출된 가격이지만,

• 이미 조선·원전·인프라 관련주가 상당 부분 리레이팅된 구간이라는 점
• 코스피 상장 제조주로서, 상장 후에도 실적 성장과 수익성 개선을 꾸준히 증명해야 한다는 부담

을 고려하면, 상장 후 주가 흐름은 시장 분위기와 업종 모멘텀의 영향을 크게 받을 가능성이 있습니다.

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7. 청약 전 반드시 체크해야 할 5가지

티엠씨 공모주 청약을 고민 중이라면, 아래 다섯 가지는 꼭 확인해 보시는 것을 추천드립니다.

1. 최종 공모가와 수요예측 세부 내용
   • 이미 공모가는 9,300원으로 확정, 경쟁률은 960 대 1
   • 추가로 의무보유확약 비율, 어떤 기관이 참여했는지(연기금·공제회·해외기관 등) 확인 필요
2. 구주매출 비중과 상장 직후 유통 물량 구조
   • 신주 vs 구주 비율(구주 약 29%)
   • 상장 직후 유통 가능 지분율(약 20% 초반대)
   • 모회사·재무적 투자자 물량의 보호예수 여부
3. 전방 산업 환경과 수주 잔고
   • K-조선 발주 상황
   • 원전·에너지 정책 방향
   • 북미 데이터센터·광통신 투자 계획
   • 회사가 제시한 수주 잔고·신규 수주 목표의 현실성
4. 모회사와의 관계 및 지배구조 이슈
   • 케이피에프와의 내부거래 비중
   • 중복상장 논란에 대한 회사·모회사 측 해소 방안
   • 장기적으로 자회사 가치가 온전히 반영될 수 있는지
5. 본인 포트폴리오 내 비중과 투자 성향
   • 이미 조선·인프라·제조업 비중이 높은지
   • 단기 상장 차익 노림인지, 장기 성장·배당 관점인지
   • 손실 발생 시 감내 가능한 투자금인지

청약 버튼을 누르기 전,
“내 포트폴리오에 지금 이 종목이 꼭 필요한가?”를 한 번 더 스스로에게 질문해 보는 것이 좋습니다.

출처 : 티엠씨 홈페이지

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8. 마무리 및 투자 유의사항

정리하자면, 티엠씨 공모주는

• 선박·해양·원전·광통신까지 아우르는 산업용 특수케이블 기업으로
• K-조선·원전·데이터센터라는 3대 슈퍼사이클의 교차점에 서 있고
• 미국 텍사스 생산법인과 글로벌 파트너십을 기반으로 북미 확장 스토리를 가진 종목입니다.
• 이번 수요예측에서 경쟁률 960 대 1, 공모가 상단 확정이라는 흥행 성적도 기록했습니다.

반면,

• 구주매출 및 모회사와의 중복상장 논란
• 전방 산업 사이클 의존도
• 원자재·환율·밸류에이션 부담

과 같은 리스크도 함께 존재합니다.

공모주 청약 및 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으며,
최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
이 글은 투자 판단에 참고가 될 수 있는 일반적인 정보를 정리한 것으로,
특정 종목의 매수·매도를 권유하는 것이 아닙니다.

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